融途网视点:股权众筹从2011年进入中国,在国内发展不到4年,国内股权众筹呈多元化、垂直化发展趋势,已经涉及到医疗、TMT、金融、房产及现在较火的实体店铺项目等行业,各股权众筹平台所针对的方向也不同。虽然被媒体炒得沸沸扬扬,称为普通人也可以参与的风投,但是还是存在乱象丛生的现象。今天小融就为大家盘点一下股权众筹的几大乱象。
乱象一:从业人员专业水平低
股权众筹投资方式是互联网化投资的高级阶段,比P2P等投融资平台需要更专业的投融资水平。平台承载了一系列的综合化的服务体系,包括选择合适的企业和投资者、完成估值与股权结构优化、确定合适的推介方式及其合法合规性、处理资金划转、完成传递信息。为了实现如此复杂的功能,就必须实现专业化的人才配备。
然而,我国股权众筹兴起的时间不长,人才较为匮乏,初期从业人员专业素养不高,重营销而轻产品质量。其实不仅仅是股权众筹,整个互联网金融行业都处于人才缺乏状态。据了解,国内大学开设金融大专业的数不胜数,而开设互联网金融研究方向的学校却少的可怜,更别说股权众筹这个小类。
乱象二:风险披露意识弱
根据融途数据显示,自2013年国内正式诞生第一例股权众筹案例开始,股权众筹进入初期探索阶段。截至2013年年末,我国众筹平台仅5家,到2014年,这一数字达到32家,增幅为540%;截至2015年8月份,我国股权众筹平台有91家,8个月的时间,增长就超过2014年全年的近3倍,股权众筹呈直线飙涨。
发展虽然迅猛,风险披露意识薄弱却是一个顽疾,一直没有得到解决。由于股权众筹企业为了吸引投资者,不愿披露较多风险;由于股权众筹企业加上目前媒体对于股权众筹风险的认识不够完善,披露力度不够。很多投资者认识到的只有股权众筹可以实现资金翻6-10倍,这种片面宣传队投资者也是极大的不负责任。
乱象三:相关法律法规缺失
股权众筹作为互联网金融的新兴产物,相关法律还未及时更新,产生监管空白期。近日,证监会发布《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》(以下简称《通知》),部署启动对通过互联网开展股权融资活动的平台进行专项检查。《通知》要求,未经过国务院证券监督管理机构批准,任何单位和个人不得开展股权众筹融资活动。但是具体的监管细则还迟迟没有出台,投资者的权益还没有相关的法律保障。
乱象四:退出机制不健全
创业的艰难导致股权众筹收益期限较长,投资人往往要等到投资的创业企业上市或被收购才能够拿回收益。而相关统计数据显示,在中国的股权众筹项目中,有90%都是失败的。所以投资股权众筹的风险性不言而喻,投资之后的退出机制显得尤为重要。
目前,国内的股权众筹项目的退出主要可以分成两种,即投资人个人退出和投资人集体退出。个人退出,一般采取单笔转让模式,即通过平台的股权转让板块进行,不是所有的平台都有股权转让的服务。集体退出,可能原因是该轮项目结束,引入了下一轮投资,由平台配合创业者、投资人一起寻找合适的股权受让方,如VC/PE机构、并购集团、IPO上市乃至大股东自行回购,也可能是由于项目进展不顺利,投资人集体投票选择退出,如果未找到接盘者则项目进行清算。有的项目进行期间,还会有不定期的分红,实现资金的逐步退出。
但是,目前众筹项目投资人退出机制仍不健全,相较于上市公司股票可以在交易所自由交易,以及成熟的VC/PE投资项目可以采用通用的行业惯例,众筹的法律体系并不完善,采用何种退出方式,何时退出都存在诸多问题。
小融看来,股权众筹尚属于新生事物,必定会暴露很多问题。但小融坚信,随着时间的推移,股权众筹的这些问题一定能得到相关部门的重视,从而逐步解决,朝着更好的方向发展下去。
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